Препис: Гари Кон Ор. „Справете се с нацията с Маргарет Бренан“, 21 септември 2025 г.
Следното е преписът на изявлението с Гари Кон, заместител -председател на IBM и някогашен шеф на Националния съвет на Съединени американски щати, който се излъчва по „ Нацията с нацията с Маргарет Бренан “ на 21 септември, 2025 година Гари Кон беше началник на Националния стопански съвет на Белия дом в първата администрация на Тръмп. Добро утро. Чудесно е да се върнете.
Гари Кон: Добро утро. Благодаря, че ме имахте.
Маргарет Бренан: И по този начин, най -накрая се случи. Федералният запас намали лихвените проценти до тримесечието, което се очакваше. И по този начин, в този момент процентите са в този диапазон от четири до четири и четвърт %, най -ниско равнище от 2022 година президентът беше споделил, че всичко това е просрочено. Какво се трансформира в този момент?
Гари Кон: Така че, вижте, мисля, че Фед ни даде доста значима информация през тази предходна седмица. Както казахте, те потеглиха по пътя на понижаване на лихвите, преминавайки до четири до четири и четвърт. Те също ни дадоха своите вероятности. Така 17 -те шефове ни дадоха своите прогнози до мястото, където считат, че лихвените проценти вървят. Така че този сюжет, който излагат, демонстрира, че като цяло те считат, че лихвените проценти ще бъдат понижени още два пъти през тази година. Сега не е 100% ясно, тъй като комитетът е разграничен. Има към седем членове на комитета, които не желаят още един скъсен тази година, само че има 10 членове на комисията, които желаят най-малко още две съкращения, а един желае повече от две съкращения. Така че междинните стойности за две съкращения през тази година, които биха взели % на федералните фондове и е значимо да се разбере процентът на федералните фондове, ще намалее това до 3,6% за края на годината. Важното също е, че комитетът беше много единомислещ. Мисля, че хората се притесняваха от независимостта на Фед. Мисля, че Фед ясно се появи като самостоятелни мислители. Те взеха поради всички стопански данни и излязоха с прогнози, които имат смисъл въз основа на това, което се случва в стопанската система през днешния ден.
Маргарет Бренан: Така че, когато ставките отиват по -ниски, парите стават по -евтини за заемане, всъщност. Но какво в действителност значи?
Гари Кон: Да и не. И по този начин, това, което Федералният запас е дефинира, че те дефинират % на федералните фондове. Това са цените за една нощ, които банките упрекват взаимно да вземат назаем на обезпечена основа. Това няма какво да прави там, където- там, където американските консуматори вземат назаем пари. За страдание, американските консуматори заемат пари за повече от петте години, седемте години, десетте и тридесетгодишните ставки, тъй като там се индексират автомобилни заеми, заеми за кредитни карти, студентски заеми и ипотеки. Лихвените проценти не се дефинират от Федералния запас. Те се дефинират от открития пазар. Тези цени в действителност, откакто понижиха цените по -рано тази седмица, се покачиха малко, което сподели, че са намалели през последните няколко месеца. Но тези цени не понижават автоматизирано, когато Федералният запас понижава %. Те имат повече общо с пазара и това е обстановка на предложение на предложение, която дефинира тези проценти.
Маргарет Бренан: Така че едно от другите неща, които Фед акцентира тук, е, че пазарът на труда е откъс, „ в действителност се охлажда “. Това споделя ръководителят на Фед Пауъл.
Gary Cohn: Да.
Маргарет Бренан: Администрацията, секретарят на Министерството на финансите, споделя, Data's Bad. Те не виждат това в номера на работните места. И по този начин, кое е? Какво се случва тук?
Гари Кон: Е, вижте, ръководителят излезе от пътя си, с цел да приказва за двойния мандат, който има Фед. Фед има две условия, от които те би трябвало да ръководят лихвената политика, едното се назовава постоянни цени, което значи 2% инфлация. Другото е цялостна претовареност. Пълната претовареност е тъкмо това, което звучи. Председателят сподели, вижте, ще би трябвало да се оправим с цялостната част от заетостта на уравнението, макар че към момента имаме инфлация в системата. И по този начин, самият Федерален запас и Съветът на шефовете признаха, че имаме намаляващ пазар на труда и виждаме, че данните през последните три или четири месеца преминахме от основаването на над 100 000 работни места на месец до основаването на по -малко от 50 000 работни места на месец. Може да е краткотрайно, може да е много краткотрайно, само че действителността е, че видяхме пазара на труда да се разгради. Също по този начин видяхме фирмите да разгласят голямо количество CAPEX и финансови разноски, които ще влязат в системата. Мисля, че е забавно да извършите крачка обратно и да погледнете какво се случва в света през днешния ден. Мисля, че видяхме компании да понижат количеството чиновници, които имат. Знаеш ли, когато приемаш компании и ги поставяш в доста сложна среда и усилваш разноските за входни разноски. И входните данни се повишават поради цените. Те се повишават по други аргументи и не са в положение да покачат цените до крайния консуматор. Единственият лост, който могат да изтеглят, с цел да се уверят, че резервират маржовете си непокътнати е, че могат да понижат цената на труда. Излязохме от сложна обстановка в Ковид, където фирмите в действителност се опасяваха да не съумеят да привлекат и задържат хора, тъй че те съхраняват труда. И по този начин, ние преминахме от обстановка на труд в обстановка през днешния ден, в която фирмите са доста нападателни във връзка с ръководството на разноските си, а единственият разход, който могат да ръководят, е разноските за труд. Така че те оставят работната си мощ да намалее естествено, до момента в който хората се отдръпват от трудовата система и ние виждаме това в данните и мисля, че ясно се демонстрира. И Федералният запас. Признайте, че в това в дейностите на тази седмица
Маргарет Бренан: Но когато попитате администрацията за този миг, да речем, е, продуктивността ще се усили и има тези софтуерни промени, които се случват. Така че тези данни са изкривени. Говорите ли, съответно за технологиите, или казвате на борда?
Gary Cohn: Казвам, оттатък борда. Искам да кажа, че сме- видяхме от цялата страна и видяхме анекдотични доказателства за това. Виждал съм и съм го чувал непосредствено от корпоративните изпълнителни шефове във всяка бизнес линия, че са излезли от пътя си, с цел да понижат своя човешки капитал. Така че единствено данните за Q2 са много, много забавни. Корпоративните доходи набъбнаха с към 6,3% за Q2, а корпоративните облаги набъбнаха до 12%. Начинът, по който вършиме това, в случай че не повишавате цените на потребителя, а ние, и не сме виждали доста цени да се покачат на потребителите, би трябвало ли да намалите нещо от кофата за разноски. Единственото нещо, което понижават, е, че понижават разноските за труд. Виждали сме го в данните на Съединени американски щати. Видяхме го в частните данни и сме го виждали в анекдотичните данни.
Маргарет Бренан: И по този начин, президентът подписа изпълнителна заповед в петък, за която желая да ви попитам, тъй като имате тази роля в IBM и прочут взор върху технологиите. Поръчката ще наложи 100 000 $ еднократна такса за визи, предоставени на задгранични служащи, висококвалифицирани служащи, H-1B визи. " Wall Street Journal " оповестява, че това е предизвикало, като суматоха, защото нямаше доста детайлности, като, като Apple и Гугъл и Microsoft. Предизвика ли суматоха в IBM? Искам да кажа, какво се случва?
Гари Кон: Те- мисля, че е предизвикал суматоха през уикенда, тъй като хората не бяха сигурни какво се случва със съществуващите визи H-1B. Той е измит през уикенда, тъй че в този миг в системата няма суматоха. Всеки, който има виза за H-1B, схваща техния статус и схваща как- по какъв начин е- по какъв начин ще работи. Всъщност мисля, че това е добра концепция. Ако разбирате визовата стратегия H-1B в Съединените щати, исторически това е била лотарийна система. Така че фирмите са се присъединили за тези визи, а по-късно държавното управление на Съединени американски щати ги е изключило. Ако в този момент казвате на компания, вижте, би трябвало да похарчите 100 000 $, с цел да получите някоя от тези визи, не просто ще поискате виза и да поставите име в лотарията, в случай че това не е висококвалифициран човек, от който се нуждаете, който не можете да наемете в Съединените щати. Тази визова стратегия е предопределена за висококвалифициран труд, където не можете да наемете този човек в Съединените щати. Така че, в случай че за това се употребява, в последна сметка ще донесем висококвалифицирани хора в Съединените щати. Това ще помогне да развием стопанската система ни и това е добре за всички нас.
Маргарет Бренан: Ще забележим. Гари Кон, благодаря ти за прозренията, както постоянно. Ще се върнем незабавно.
